執筆：Spec FX
株式市場：好決算と関税懸念が交錯
今週の米株市場は、企業決算シーズンの幕開けとともに、上昇と下落が入り混じる展開となりました。
- S&P500は0.06%上昇し、わずかながら史上最高値を更新
- ダウ平均は0.4%上昇、工業株が市場をけん引
- 一方で、ナスダックは0.35%下落し、ハイテク株に売り圧力が強まりました
複数の企業が「関税コストの上昇が利益に影響し始めている」と警戒を示し、投資家心理に陰りが見え始めています。
債券市場：利回り低下、政治リスクを織り込む動き
米国債市場では、2年債利回りが3.833%、10年債は4.344%まで低下しました。
背景には、トランプ前大統領によるFRBへの再度の攻撃があります。
「利下げをしろ」「パウエル議長は適任でない」など、FRBの独立性に疑問を投げかける発言が再燃。
市場では、パウエル議長の早期退任の可能性までもが囁かれ、FRBのスタンスがよりハト派（dovish）に傾くとの観測が強まりました。
ドル安進行：政治リスク＋貿易不安のダブルパンチ
こうした動きを受けて、ドルは主要通貨に対して全面安となり、ドルインデックス（DXY）は0.48%下落し97.38を記録。
ドル売りの背景には：
- 米欧貿易摩擦の激化懸念（8月1日以降、EU自動車への30%関税発動リスク）
- ECB理事会を控えたユーロの反発期待
- FRBの信頼性低下による米国通貨への信認揺らぎ
市場は現在、ユーロドル（EUR/USD）の上放れを強く意識しています。
コモディティ市場：リスクオフが顕在化
コモディティ市場もリスク回避ムードが色濃く反映されています。
- ブレント原油：$68.81（-0.58%）
- WTI原油：$65.31（-0.97%）
- 金価格：$3,430.76（+1.01%）—5週間ぶりの高値更新
特に金は、地政学リスク・中央銀行政策への不透明感を背景に、安全資産としての需要が急増しています。
経済指標は限定的、でも市場は荒れる可能性大
本日は、アジア・欧州ともに主要なマクロ指標の発表は予定されておらず、米国では中古住宅販売が唯一の注目材料です。
しかし、注目は以下の点に移っています：
- グーグル（Alphabet）の決算発表
- ホワイトハウスや欧州委員会からの突発的な貿易ニュース
- 夏季の薄商い相場におけるボラティリティの急変
Spec FXの視点：今後注目すべき5つのテーマ
- FRBが政治的圧力に屈するかどうか
- パウエル議長の任期リスク
- 米国vs欧州の貿易摩擦の行方
- ECBのスタンスとユーロ相場の変動
- 安全資産（金・円）への資金シフト
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